注册税务师财务与会计精讲第二章（5）

　　1.每股收益

　　（1）计算过程

　　基本每股收益＝属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数

　　其中：发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间

　　（2）指标评价

　　该指标是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益越高，说明每股获利能力越强，投资者的回报越多；每股收益越低，说明每股获利能力越弱。

　　影响每股收益的因素有两个：一是企业的获利水平；二是企业的普通股股数。

　　（3）稀释每股收益

　　①潜在普通股

　　"潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同，包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。"

　　②稀释性潜在普通股

　　稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。

　　③稀释每股收益

　　稀释每股收益，就是在考虑稀释性潜在普通股对每股收益稀释作用之后，所计算出的每股收益。

　　假设稀释性潜在普通股于当期期初（或发行日）已经全部转换为普通股

　　A.分子的调整

　　计算稀释每股收益，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：

　　a.当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；

　　b.稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。

　　上述调整应当考虑相关的所得税影响。

　　B.分母的调整

　　计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。

　　a.可转换债券

　　经典例题－31【基础知识题】某上市公司20×7年归属于普通股东的净利润为25 500万元，期初发行在外普通股股数10 000万元股，年内普通股股数未发生变化。20×7年1月1日，公司按面值发行40 000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。该批可转换公司债券自行发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股10元，即每100元债券可转换10股面值为1元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。

　　假设不具备转股权的类似债券的市场利率为3%。公司在对该批可转换公司债券初始确认时，根据《企业会计准则第37号-金融工具列报》的有关规定将负债和权益成分进行了分拆。20×7年度稀释每股收益计算如下：

　　『正确答案』

　　每年支付利息＝40 000×2%＝800（万元）

　　负债成分公允价值＝800÷（1＋3%）＋800÷（1＋3%）2＋40 800÷（1＋3%）3＝38 868.56（万元）

　　权益成分公允价值＝40 000－38 868.56＝1 131.44（万元）

　　假设转换所增加的净利润＝38 868.56×3%×（1－25%）＝874.54（万元）

　　假设转换所增加的普通股股数＝40 000/10＝4000（万股）

　　增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。

　　稀释每股收益＝（25 500＋874.54）/（10 000＋4 000）＝1.88（元）

　　经典例题-34【基础知识题】某公司2005年度归属于普通股股东的净利润为200万元，发行在外普通股加权平均数为500万股，该普通股平均市场价格为4元。年初，该公司对外发行100万份认股权证，行权日为2006年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股份。那么，2005年度每股收益计算如下：

　　『正确答案』

　　基本每股收益＝200÷500＝0.4（元）

　　增加的普通股股数＝100-100×3.5÷4＝12.5（万股）

　　稀释每股收益＝200÷（500+12.5）＝0.39（元）

　　c.多项潜在普通股

　　分别判断稀释性，不能总体考虑；企业对外发行不同潜在普通股的，应当按照稀释程度 从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。期权和认股权通常排在前面计算，因为此类潜在普通股转换一般不影响净利润，稀释程度根据增量股的每股收益衡量，即假定稀释性潜在普通股转换为普通股时，将增加的归属于普通股股东的当期净利润除以增加的普通股股数的金额。

　　（4）计算每股收益时需要考虑的其他因素

　　①企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股或并股等，会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量，并不影响所有者权益，也不改变企业的盈利能力，但是为了保持会计指标的前后期可比性，应当按调整后的股数 重新计算各列报期间的每股收益。

　　2.每股股利

　　（1）指标计算

　　每股股利＝企业普通股股利总额/普通股股数

　　（2）指标评价

　　该指标是影响企业股票价格的重要指标，每股股利越多，说明给投资者的回报越多，企业股票价格越高；每股股利越少，说明给投资者的回报越少，企业股票价格越低。

　　影响该指标的因素有两方面：一是企业的每股盈余；二是企业的股利发放政策。

　　3.市盈率

　　（1）指标计算

　　市盈率＝每股市场价格/每股收益

　　（2）指标评价

　　市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高；市盈率越低，表明投资者对公司的未来丧失信心，企业的市场价值越低。但是，由于股市受到不正常因素干扰时，股票价格会出现异常，所以在利用该指标时要注意。